# Anthropic 提交 IPO 招股书，拟以 ANT 登陆纳斯达克（附完整原文） **URL:** \ **Category:** IT\ **Tags:** ai\ **Created:** [2026 年10 月 26 日 16:55 UTC](https://www.sunai.net/t/topic/1553 "2026-10-26T16:55:18Z")\ **Posts on this page:** 1\ **Page:** 1
作者： ![wood](https://www.sunai.net/user_avatar/www.sunai.net/wood/32/1032_2.png) [@wood](https://www.sunai.net/u/wood)\ 发布日期： [2026 年10 月 26 日 16:55 UTC](https://www.sunai.net/t/topic/1553/1 "2026-10-26T16:55:18Z")
Anthropic 于 2026 年 10 月 26 日宣布，已向美国证券交易委员会（SEC）提交 S-1 注册声明，拟首次公开发行 A 类普通股，并申请在纳斯达克全球精选市场挂牌，股票代码为 **ANT** 。 ## 招股书完整原文 - **[直接阅读：Anthropic S-1 招股书全文（SEC 官方文件）](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2130357/000162828026067168/anthropicpbc-sx1.htm)** - [Anthropic 官方公告](https://www.anthropic.com/news/s1-sec) 上面的 SEC 链接是完整英文申报文件，包含招股说明书、财务报表及附注，可直接打开，也可以通过浏览器保存或打印为 PDF。文件较大，首次加载可能需要一些时间。 ## 发行安排：代码已披露，价格和规模尚未确定 根据官方公告及招股书，本次拟发行的是 A 类普通股，每股拥有一票投票权。招股书还列有现有股东出售股份的安排，公司不会取得这部分老股出售所得。 目前发行股数、价格区间以及具体交割日期仍为空白，尚不能据此确定此次 IPO 的募资规模或上市估值。封面列出的承销机构包括高盛、摩根士丹利、摩根大通、花旗等。 注册声明尚未生效，在生效前不得出售相关证券或接受购买要约。本次披露也不代表 SEC 已批准这些证券，或认可招股书内容。 ## 财务披露：2026 年上半年营收 162.86 亿美元 招股书第 23 页的合并经营数据如下。下表统一换算为亿美元，括号表示亏损或费用。 | 项目 | 2023 年 | 2024 年 | 2025 年 | 2025 年上半年 | 2026 年上半年 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | 0.41 | 3.86 | 45.85 | 11.63 | 162.86 | | 计算与基础设施费用 | 4.33 | 25.22 | 73.26 | 23.34 | 89.45 | | 总经营费用 | 5.92 | 33.66 | 126.45 | 32.98 | 169.79 | | 经营亏损 | (5.51) | (29.80) | (80.60) | (21.35) | (6.93) | | 净亏损 | (15.31) | (83.09) | (419.65) | (129.69) | (807.48) | 2023—2025 年数据来自经审计的年度合并财务报表；2025 年及 2026 年上半年数据来自未经审计的中期合并财务报表。公司同时提醒，上半年业绩不代表全年结果。 ### 净亏损与经营亏损需要分开看 2026 年上半年，公司经营亏损为 6.93 亿美元，但净亏损达到 807.48 亿美元。两者之间的大额差异主要涉及经营活动之外的会计项目。 其中，可转换票据、衍生负债及未来股权简单协议（SAFE）的公允价值变动，在当期形成了 **723.88 亿美元费用** 。招股书附注称，这类变动主要由各期企业估值上升、进而导致未偿可转换票据公允价值上升所驱动。2025 年同类费用为 343.08 亿美元。 因此，不能把上述净亏损数字直接当作同期经营现金消耗；经营亏损、净亏损与现金流需要分别阅读。 另一个单列项目是 2025 年确认的 Bartz 案和解费用，为 15 亿美元。 ## 上市后的投票权安排 招股书封面披露，Anthropic 将保留公共利益公司（PBC）身份，并采用多类别股份结构： - 公开发行的 A 类普通股每股一票。 - 长期利益信托通过 T 类股份，通常有权选举和罢免占董事会授权席位多数的 T 类董事；T 类股份没有经济权益。 - 公司拟在发行完成前，向联合创始人设立的实体发行一股 F 类股份。这股股份在提交一般股东表决的事项上，拥有全部已发行股本总投票权的 50.1%，但没有经济权益；其选举董事的权限不包括 T 类董事。 - N 类股份主要由战略业务伙伴持有，通常没有投票权，向无关联第三方转让时一般会转换为 A 类股份。 公司据此将被视为纳斯达克规则下的“受控公司”。招股书也将普通股投资者对重要决策影响有限列为风险之一。 ## 文件列出的主要风险 风险因素章节从第 26 页开始，涉及持续取得足够计算资源的能力、计算与基础设施投入、模型竞争力、关键员工流失，以及 AI 模型被滥用或出现非预期行为所带来的责任。 公司还披露，收入和应收账款有相当一部分来自有限数量的客户及分销渠道；云服务商和供应商数量有限，其中部分同时是公司的投资者、客户或战略合作伙伴，相关关系可能影响计算资源获取。 财务阅读上，招股书特别区分了实际收入与 Run-Rate Revenue。后者将最近 28 天的按量收费乘以 13，再加上测量日月度订阅费乘以 12，属于年化运营指标，并不是按美国通用会计准则确认的收入，也不是未来收入预测。 ## 原文阅读索引 以下页码为文件印刷页码，不是浏览器打印后的页码： | 内容 | 起始页 | | --- | --- | | 合并财务及其他数据摘要 | 22 | | 风险因素 | 26 | | 募集资金用途 | 124 | | 管理层对财务状况及经营成果的讨论与分析 | 132 | | 业务介绍 | 178 | | 公司治理结构及其目标 | 242 | | 主要股东及售股股东 | 288 | | 股本说明 | 292 | | 承销安排 | 316 | | 合并财务报表 | F-1 | 来源：[Anthropic 公告](https://www.anthropic.com/news/s1-sec)、[SEC S-1 完整申报文件](https://www.sec.gov/Archives/edgar/data/2130357/000162828026067168/anthropicpbc-sx1.htm)。 ## 招股书附件 [Anthropic S-1 完整招股书（2026-10-26，HTML，13.5 MB）](https://www.sunai.net/uploads/short-url/5Hll92pGRYk7A7A42yDB24iWoeP.html) 附件由论坛托管，内容为 SEC 完整英文申报文件。